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半导体电子设备紫光IC国际城项目落户成都较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[0]人次

半导体、电子设备:紫光IC国际城项目落户成都 荐2股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要在国内集成电路产能释放进度可能较前期有所放缓的前原标题:保监会:上海自贸区将建成离岸保险试验区提下,供应链产能紧缺和价格上涨存在可持续性,其中,从近期开始,车载半导体的需求成长值得关注。从去年开始,半导体产品、平板显示产品、LED和PCB等产品价格纷纷出现上涨势头,下游订单持续增长和产能紧缺正在持续加剧。在过去18个月中,内地的科技制造业产能增长相对缓慢,这为下一阶段的产能紧缺和价格上涨提供了持续的动力。进一步的,我们认为,国内集成电路产能方面的扩张节奏在近期出现一些变化,我们认为,产能释放的进度较我们前期的预期有所放缓,这个容易在中期对于库存和价格产生积极的作用。因此,我们有充分的理由相信,今年的库存、价格和资本开支均具备持续向好的趋势和内在动力。

国内半导体受益于政策扶持和产能扩张,预计整体供应仍存缺口,电子上游原料短缺将持续带动上游原料和下游终端的价格上涨。今年以来,晶圆价格自从去年止跌回升之后,就表现出非常强劲的上涨动力。目前,8寸晶圆和12寸晶圆的供应仍在供不应求的状态。预计这将有利于具备原材料获取能力强的厂商扩大其市场份额。

液晶面板产品供需偏紧,单品面积增加和新技术的导入为供应链带来持续利好。自去年下半年开始,液晶面板的需求走向紧俏状态。下游电视和显示屏厂的单品面积持续增加,加之OLED市场需求持续扩大,致使液晶面板的库存去化持续加快,产能维持着快速运转。全球OLED供应链供需紧俏,少数领先厂商占据多数产能,我们预计如果产能没有超预期的大幅扩张,则相对于终端大厂的订单规模存在较大缺口,我们预计今年OLED的渗透率提升和价格上涨的趋势将得以保持。

LED产品价格上涨库存吃紧,看好厂商设备投资增加的可能性。近期国内LED的需求持续扩张,造成LED颗粒的库存和产能持续偏紧。在小间距LED需求旺盛,照明LED需求快速爆发的情况下,自2012年至今的产能增长放缓的态势开始发挥作用,推动当前价格不断上扬。

投资建议:

1)消费领域:更多设备的智能化改造过程中,我们看好车载电子领域具备先发优势的得润电子。

2)半导体领域:中国半京石高速导体产业正在快速发展期,国内晶圆代工和封测环节的进口替代正在加快,我们看好供应半导体设备提供商北方华创。

风险提示:

(1)消费电子需求超预期波动;(2)政策因素超预期变动。

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